التداول استراتيجيات التمويل السلوكي

الزخم ظاهرة شائعة في ثلاثة أنواع من الدراسات توصية المحلل (وول ستريت جورنال / Zacks، الجدار treet مع لويس Rukeyser. والايجابيات مقابل السهام) هو الزخم. الأسهم التي تحصل recomnended هي تلك التي قامت في الآونة الأخيرة بشكل جيد. في دراسة مهمة Narasim Jegadeesh وشيريدان Titman (1993) توثيق وجود تأثير الزخم. Jegadeesh وTitman يعزو هذا الواقع إلى حقيقة أن المستثمرين underreact إلى الإفراج عن المعلومات شركة محددة، وهو التحيز المعرفي. Shefrin (2000) صفحة 77 وبالإضافة إلى هذا الاتجاه على المدى الطويل نحو عكس الاتجاهات، IA هناك اتجاها ضعيفا تشغيل أقصر تجاه الزخم، لأسعار الأسهم لمواصلة التحرك في نفس الكتاب الاتجاه شيلر في دراسة مهمة Narasim Jegadeesh وشيريدان Titman (1993) وثيقة وجود تأثير الزخم. Jegadeesh وTitman يعزو هذا الواقع إلى حقيقة أن المستثمرين underreact إلى الإفراج عن المعلومات شركة محددة، وهو التحيز المعرفي. Shefrin كتاب خيرت Rouwenhorst (1997) يوثق أن تأثير الزخم يحدث في الأسواق العالمية. P300 نضع في اعتبارنا أن تتم معظم التنبؤات عن طريق استقراء الاتجاهات الحديثة - ما فيرنر دي Bondt (1993) يدعو تراهن على الاتجاهات. دانيال، Hirshleifer، وسوبراهمانيام يفترض أن الزخم ينبع من رد فعل مبالغ فيه، في حين أن البعض الآخر يقترح أنه ينبع من underreaction. Shefrin (2000) P102 ما الذي يسبب زخم المتوسطة الأجل، ولكن رد فعل مبالغ فيه على المدى الطويل. الجواب يحركها ارشادي التحيز. Shefrin (2000) P103 وبعد النتائج ثالر الصورة دي Bondt والباحثين حددوا المزيد من الطرق للتنبؤ يعود الأمن، ولا سيما من الأسهم، على أساس العوائد السابقة بنجاح. ومن بين هذه النتائج، وربما الأكثر أهمية هو أن الزخم (Jegadeesh وTitman 1993)، مما يدل على أن التغيرات في أسعار الأسهم الفردية خلال مدة ستة إلى اثني عشر شهرا تميل للتنبؤ الحركات في المستقبل في نفس الاتجاه. وهذا هو، على عكس الاتجاهات الطويلة الأجل التي تحددها دي Bondt وثالر، والتي تميل إلى عكس أنفسهم، لا تزال نسبيا الاتجاهات على المدى القصير. شلايفر P18 الأولى، مرة واحدة التحركات الماضي أصغر جدا الأسهم، وربحية استراتيجيات الزخم تتراجع بشكل حاد مع حجم الشركة. ثانيا، عقد حجم ثابت، استراتيجيات الزخم تعمل على نحو أفضل بين الأسهم مع تغطية المحلل منخفضة. وأخيرا، فإن تأثير التغطية المحلل أكبر للأسهم التي هي الخاسرين الماضية من أجل الفائزين السابقين. هونج ليم وشتاين (1999) المنتجات عبر جوجل الباحث العلمي الأعلى 10 ورقات المراجع التمويل السلوكي تحميل لاعب. كسر التمويل السلوكي وتقترح فرضية كفاءة السوق أنه في أي وقت من الأوقات في سوق السائل. تعكس أسعار جميع المعلومات المتاحة. كانت هناك العديد من الدراسات، مع ذلك، أن الظواهر التاريخية وثيقة طويلة الأجل في أسواق الأوراق المالية التي تتعارض مع فرضية كفاءة السوق والتي لا يمكن القبض معقول في النماذج القائمة على العقلانية مستثمر الكمال. وتقوم العديد من النماذج التقليدية على المشاركين في السوق الاعتقاد يتصرف دائما بطريقة رشيدة فيها وتحسين الذات، أو، إلى تعظيم الثروة، مما يحد بشدة هذه النماذج القدرة على تقديم تنبؤات دقيقة أو مفصلة. يحاول التمويل السلوكي لملء هذا الفراغ من خلال الجمع بين الأفكار العلمية إلى المنطق المعرفي مع النظرية الاقتصادية والمالية التقليدية. وبشكل أكثر تحديدا، التمويل السلوكي دراسات التحيز نفسية مختلفة أن البشر يمتلكون. هذه التحيزات، أو اختصارات العقلية، في حين وجود مكانها والغرض في الطبيعة، يؤدي إلى قرارات استثمارية غير عقلانية. هذا الفهم، على المستوى الجماعي، ويعطي تفسيرا أوضح لماذا فقاعات والفزع تحدث. كما والمستثمرين ومديري المحافظ لديهم مصلحة في فهم التمويل السلوكي، وليس فقط للاستفادة من الأسهم وسوق السندات تقلبات ولكن أيضا أن تكون أكثر وعيا من عملية صنع القرار الخاصة بها. التحيزات درس في التمويل السلوكي والنفسي التحيز بارز هو غريزة القطيع. الذي يقود الناس إلى اتباع اتجاهات شعبية من دون أي تفكير عميق خاصة بهم. رعي تشتهر في سوق الأوراق المالية كسبب وراء التجمعات الهائلة وبيع العرضية. ويرتبط غريزة القطيع بشكل وثيق مع الفجوة التعاطف، وهو عدم القدرة على اتخاذ قرارات عقلانية تحت الضغوط العاطفية مثل القلق أو الغضب أو الإثارة. التحيز الإسناد الذاتي، عادة ينسب تحقيق نتائج طيبة على الخبرات والنتائج السلبية لسوء الحظ أو حدث خارجي، وأيضا دراسة متعمقة في التمويل السلوكي. جورج سوروس. مستثمرا ناجحا للغاية، ومن المعروف أن يعلل هذا الاتجاه عن طريق الحفاظ على السجل مجلة المنطق وراء كل قرار الاستثمار. يتم دراسة العديد من التيارات الأخرى داخل التمويل السلوكي، بما في ذلك فقدان النفور، أو الكره خسائر أكثر من تروق تأكيدا مكاسب التحيز. أو الاعتراف دليل مؤكد بينما تتجاهل متناقضة أدلة توافر التحيز، أو الحكم على النتائج التي التجارب السابقة مماثل تأثير النتائج التصرف، أو بيع الاستثمارات بعد مكاسب صغيرة ولكن معلقة على لهم حتى بعد خسائر كبيرة والتحيز الألفة، أو مفضلا مألوفة بدلا من الفرص الاستثمارية الجديدة . والسندات، وبدون تاريخ الاستحقاق. سندات دائمة لا يمكن استبدال ولكن تدفع دفق مستمر من الفائدة إلى الأبد. قليلا من ال. الأول من سلسلة من السنوات في المؤشر الاقتصادي أو المالي. ومن المقرر عقد سنة الأساس عادة إلى مستوى التعسفي من 1. السندات التي يمكن تحويلها إلى مبلغ محدد مسبقا من أسهم الشركة ق في أوقات معينة خلال حياتها، عادة. عودة الزائدة أن الاستثمار في سوق الأوراق المالية يوفر أكثر من المعدل الخالي من المخاطر، مثل العائد من السندات الحكومية. مؤشر 500 أسهم اختار لحجم السوق والسيولة وتجمع صناعة، من بين عوامل أخرى. ستاندرد بورز 500 تم تصميم. هذا هو السلوكية المالية واستراتيجيات الاستثمار، القسم 13.4 من الكتاب الفردية المالية (ت. 1.0). لمزيد من التفاصيل على ذلك (بما في ذلك الترخيص)، انقر هنا. تم ترخيص هذا الكتاب تحت ترخيص Creative Commons BY-NC-SA 3.0 الترخيص. انظر الترخيص لمزيد من التفاصيل، ولكن هذا يعني أساسا يمكنك مشاركة هذا الكتاب طالما كنت الائتمان المؤلف (ولكن انظر أدناه)، دون ر كسب المال منه، ولا جعلها متاحة للجميع إلا تحت نفس الشروط. كان هذا المحتوى الوصول إليها اعتبارا من 29 ديسمبر 2012، وتحميلها ثم بواسطة اندي شميتز في محاولة للحفاظ على توافر هذا الكتاب. عادة، من المؤلف والناشر سيتم الفضل هنا. ومع ذلك، فقد طلب الناشر لالعرفي الإبداعية مشاع للناشر الأصلي والمؤلفين، والعنوان، وكتاب أوري المراد إزالتها. بالإضافة إلى ذلك، في طلب الناشر الصورة، تمت إزالة اسمه في بعض المقاطع. متاح في الصفحة إسناد هذا المشروع ل مزيد من المعلومات. تم إنشاء قوات الدفاع الشعبي نسخ من هذا الكتاب باستخدام الأمير. أداة عظيمة لصنع ملفات PDF من HTML و CSS. تتوفر في هذه بلوق وظيفة مزيد من التفاصيل حول هذه العملية. لمزيد من المعلومات حول مصدر هذا الكتاب، أو لماذا كان متوفرا مجانا، يرجى الرجوع إلى الصفحة الرئيسي للمشروع ق. يمكنك تصفح أو تحميل الكتب الإضافية هناك. كما يمكنك تحميل نسخة PDF من هذا الكتاب (19 MB) أو مجرد الفصل (1 MB) هذا، ومناسبة للطباعة أو معظم القراء الإلكترونية، أو ملف البريدي يحتوي هذا الكتاب الصورة ملفات HTML (للاستخدام في مستعرض ويب غير متصل). وقد ساعد هذا الكتاب عليك أن تنظر يمر على: المشاع الإبداعي يدعم ثقافة خالية من الموسيقى في التعليم. ساعدت تراخيصها جعل هذا الكتاب متاح لك. DonorsChoose يساعد الناس مثلك مساعدة المدرسين على تمويل المشاريع صفوفهم، من المستلزمات الفنية للكتب إلى الحاسبة. القسم السابق جدول المحتويات القسم التالي 13.4 السلوكية للتمويل والاستثمار استراتيجيات التعلم أهداف تحديد العوامل التي تجعل توقيت السوق الناجح صعوبة. شرح كيفية تحليل تقني يستخدم بوصفه استراتيجية الاستثمار. تحديد العوامل التي تشجع على الغش المستثمرين في فقاعة الأصول. يمكنك تطبيق معرفتك النتائج من مجال التمويل السلوكي في عدد من الطرق. أولا، يمكنك أن تكون في حالة تأهب لمواجهة والميول الطبيعية الخاصة بك نحو التحيز المستثمرين وتأطير. على سبيل المثال، يمكنك تجنب توافر التحيز من خلال جمع الأخبار من مصادر مختلفة وعن طريق الحفاظ على صحفي في منظور تاريخي. وجهة نظر على المدى الطويل يمكن أن يساعد أيضا على تجنب ترسيخ أو افتراض أن الأداء الحالي يشير إلى الأداء المستقبلي. في الوقت نفسه، أن نضع في الاعتبار أن اتجاهات السوق الحالية ليست هي نفس الاتجاهات السابقة أنها قد تتشابه. على سبيل المثال، العوامل التي أدت إلى انهيارات سوق الأسهم وتشمل العناصر الفريدة لكل منهما. غموض النفور يمكن أن تكون مفيدة إذا كان سبب عدم اليقين عن طريق نقص في المعلومات، لأنها يمكن أن تتيح لك معرفة متى تحتاج إلى بذل المزيد من الواجبات المنزلية. من ناحية أخرى، يمكن أن النفور من الغموض أعمى لك فرصا واعدة. فقدان النفور، مثل أي خوف، مفيد عندما يبقى لك من أخذ الكثير من المخاطر، ولكن ليس عندما يبقى لك من الفرص المربحة. استخدام المعرفة لتقييم أفضل نطاق واحتمال فقدان وسيلة لرؤية خسارة في السياق. وبالمثل، فصل استثمارات أهدافهم، والمخاطر، والسيولة، وآفاق زمنية قد يكون من المفيد، مثلا، وتشجيع لك لانقاذ للتقاعد أو بعض الأهداف الأخرى. أفضل حماية ضد الدوافع السلوكية الخاصة بك، ومع ذلك، هو أن تكون هناك خطة تقوم على تحليل موضوعي للأهداف، وتحمل المخاطر، والقيود، مع مجموعتك بالكامل بعين الاعتبار. مراجعة الخطة الخاصة بك مرة واحدة في السنة على الأقل لأن الظروف وقيم الأصول قد تغيرت. وجود خطة في مكان يساعدك على مواجهة التحيز المستثمرين. بعد سياسة الاستثمار الخاص أو خطة، عليك تحديد رأس المال والأصول المخصصات التي يمكن أن تنتج الخاص بك الهدف المنشود عودة وتحمل المخاطر ضمن القيود الخاصة بك محددة. توزيع الأصول الخاصة بك ينبغي أن توفر التنويع، فكرة جيدة مهما كانت استراتيجية الاستثمار الخاص بك هو. توقيت السوق والتحليل الفني فقاعات الأصول وتعطل السوق هي إلى حد كبير مسألة توقيت. إذا كنت يمكن أن نتوقع فقاعة والاستثمار فقط قبل أن تبدأ وتصفية فقط قبل أن تنفجر، سوف تحصل على أقصى عائد. هذا النوع من توقيت دقيق، ومع ذلك، يكاد يكون من المستحيل تحقيقه. أحداث الساعة على وجه التحديد، سيكون لديك باستمرار لمراقبة المعلومات الجديدة، وحتى ذلك الحين، فإن المعلومات من مصادر مختلفة قد تكون متناقضة، أو قد تكون هناك معلومات متاحة لغيرها من الجهات التي لم يكن لديك. معا، فرصك في توقيت مربح فقاعة أو تعطل ضئيلة إلى حد ما. سوق توقيت ممارسة مستندة استراتيجية الاستثمار على التنبؤ تغيرات السوق المستقبلية أو على توقعات عودة الأصول. وقد عرفت في الفصل 12 الاستثمار بوصفه استراتيجية توزيع الأصول. ونظرا لصعوبة التنبؤ فقاعات الأصول وتحطم، ومع ذلك، وبسبب التحيز في التصرفات المالية والمستثمرين الأفراد عادة وضع استراتيجية الشراء والانتظار. كنت الاستثمار في محفظة متنوعة تعكس أهداف عودتك وتحمل المخاطر، وكنت على عقد لذلك. عليك مراجعة توزيع الأصول بشكل دوري بحيث أنها لا تزال في خط مع عودتك ومخاطر تفضيلات أو تحول القيود الخاصة بك. كنت تعتمد على خطة لتحقيق تقدم نحو أهداف استثمارك ومقاومة الإغراءات التي هي موضوعات مجال التمويل السلوكي. وأنت تقرأ في الفصل 12 الاستثمار. تتجاهل استراتيجية الاستثمار السلبي اختيار الأمان باستخدام صناديق المؤشرات لفئات الأصول. استراتيجية نشطة، في المقابل، ينطوي على الأوراق اختيار بهدف توقيت السوق في اختيار الأوراق المالية وتوزيع الأصول. ويسمى استراتيجية استثمارية تقوم على فكرة أن التوقيت هو كل شيء التحليل الفني. تقنية عملية تحليل لتقدير قيمة الأمن إلا على أساس الأداء في الماضي كمؤشر للأداء المستقبلي. ينطوي على تحليل الأوراق المالية من حيث تاريخهم، عن، على سبيل المثال، في شكل مخططات بيانية لبيانات السوق مثل السعر والحجم. يشار المحللين الفنيين أحيانا باسم الجارتيون. الجارتيون لا تعتبر القيمة الجوهرية للأمن مصدر قلق للتحليل الأساسي للعملية تقدير قيمة امنية من خلال تقييم الأداء في الماضي وعوامل تقلبات الاقتصاد الشامل والصناعة. بدلا من ذلك، وذلك باستخدام الرسوم البيانية للتغيرات سعر الماضية والعودة، في محاولة المحللين الفنيين للتنبؤ حركة أمنية ليالي السوق في المستقبل. الشمعدان رسم، مع عشرات لها من الرموز، ويستخدم كوسيلة للتعرف على الاتجاهات توقيت السوق. ويعتقد أنه قد تم اختراعه من قبل تاجر الأرز الياباني في القرن الثامن عشر يدعى هوما Munehisa. جريجوري موريس، رسم الشموع وأوضح: تقنيات الخالدة لتداول الأسهم والعقود الآجلة (نيويورك: ماكجرو هيل، 2006). على الرغم من أن تحليل الرسوم البيانية والتقني لدى أنصارها، لا يزال التحليل الأساسي للقيمة أساسية لاستراتيجية الاستثمار، جنبا إلى جنب مع تحليل المعلومات حول الاقتصاد، والصناعة، والأصل المحدد. الرقم 13.10 وشمعدان الرسم البياني المستخدمة في التحليل الفني بإذن من StockCharts، stockcharts. المحللون الفنيون استخدام الرسوم البيانية مثل هذا واحد، والتي تبين أداء بورصة ناسداك الصورة لشهري أبريل ومايو 2009. كل رمز التأشير على الرسم البياني، مثل الشمعدانات مظللة واضحة، يمثل البيانات المالية. الجارتيون تفسير الأنماط التي ترى على هذه المخططات كمؤشرات لتحركات الأسعار في المستقبل والعودة كما مدفوعا السلوك المالي التجار. المالية الغش الغش هي بالتأكيد ليست استراتيجية الاستثمار، ولكن فقاعات جذب المخططين مزورة وكذلك المستثمرين والمضاربين. خسارة كفاءة السوق وعلامات أكبر اللاعقلانية المستثمر جذب الرجال يخدع إلى الأسواق. فمن الأسهل إقناع علامة من مصداقية وجدوى مخطط احتيالي عندما يكون هناك الرخاء العام، وارتفاع قيم الأصول، وانخفاض المخاطر المحتملة. خلال مرحلة ما بعد الحرب العالمية الأولى والتوسع الأسهم فقاعة من 1920s، على سبيل المثال، تم إنشاؤها تشارلز بونزي أول مخطط بونزي مخطط الهرم الذي تمارسه تشارلز بونزي في بوسطن خلال 1920s. والآن يستخدم هذا المصطلح عادة لوصف نظام هرمي. الاختلاف من نظام هرمي والاحتيال الكلاسيكية التي يتم إنشاؤها عوائد ودائع جديدة بدلا من أرباح الاستثمار الحقيقية. نظام هرمي يخلق عوائد من ودائع أعضاء جدد بدلا من من الأرباح الحقيقية في السوق. المنشئ يحصل على عدد من الناس على الاستثمار، كل واحد منهم يجند أكثر من ذلك، وهلم جرا. المال من كل مجموعة من المستثمرين، ولكن، بدلا من استثمارها، ويستخدم لدفع عائد إلى المجموعة السابقة من المستثمرين. هذا المخطط هو المكشوف عندما يكون هناك ما يكفي من عوائد ان يرحل. وبالتالي، قد تحصل على المنشئ والمستثمرين في وقت مبكر الغنية، بينما تفقد في وقت لاحق المستثمرين جميع أموالهم. خلال الازدهار من 1980s، 1990s، و 2000s، الممول الأمريكي برنارد مادوف ركض المعروف الاختلاف من مخطط بونزي. الغش له، وتكلف المستثمرين في جميع أنحاء العالم مليارات الدولارات، واستمر من خلال عدة فقاعات الأسهم وفقاعة العقارات قبل افتضاح أمره في عام 2008. والغش يمكن أن ترتكب على مستوى الشركات أيضا. كانت شركة انرون مبتدعا في تطوير أسواق السلع الطاقة مثل النفط والغاز الطبيعي والكهرباء. وكانت صورتها من شركة النموذج الذي شجع المفكرين مشرق للذهاب خارج منطقة الجزاء. للأسف، استغرق ذلك روح الابتكار منعطفا خاطئا عندما العديد من الضباط من الشركات تآمروا لإخفاء الشركة ق مخاطر الاستثمار من تمويل شركاتها المعقدة التي كانت موجودة خارج الميزانية. في خريف عام 2001، مع ثقة المستثمرين هزتها التمثال الدوت كوم وبعد 11/9 تعميق الركود، بدأت عملية الاحتيال لكشف. وبحلول الوقت الذي أعلنت فيه شركة الإفلاس، وكانت قيمة أسهمها أقل من دولار واحد للسهم الواحد، وكان الضباط الكبار من الشركات تحت لائحة الاتهام (وأدانت في وقت لاحق) بتهمة الاحتيال. كيف يمكنك تجنب الاحتيال لسوء الحظ، لا توجد قواعد مضمونة. يمكنك أن تكون في حالة تأهب لمستشار الاستثمار الذي يدفع استثمار معين (انظر الفصل 14 ممارسة الاستثمار). يمكنك إجراء البحوث الخاصة بك وجمع أكبر قدر من المعلومات المستقلة بشأن الاستثمار ممكن. أفضل نصيحة، ومع ذلك، قد يأتي في القول المأثور، إذا كان يبدو جيدا جدا ليكون صحيحا، وربما هو. أسواق رأس المال مليئة من المشترين والبائعين من رأس المال الذين هم التجار خطيرة. وهناك احتمالات ضئيلة للغاية أن أي واحد منهم قد اكتشف عدم كفاءة السوق اكتشافه من قبل الآخرين واستغلال فقط له أو لها. هناك الكثير على المحك. مفتاح توقيت الوجبات السريعة السوق، أو القدرة على التنبؤ فقاعات وحوادث، ويكاد يكون من المستحيل بسبب وجود تناقضات في توافر المعلومات، والوصول إلى المعلومات، وتفسير المعلومات. التحليل الفني هو إستراتيجية تعتمد على توقيت السوق وثقة المستثمرين. وغالبا ما يصحب فقاعات الأصول زيادة في الاحتيال المستثمرين بسبب فقدان كفاءة السوق، وزيادة في اللاعقلانية المستثمرين، وزيادة في الثروة والرخاء. شكل واحد من الاحتيال المالي فيما يتعلق فقاعات السوق هو مخطط أو هرم مخطط بونزي. تمارين أطلع استكشاف العالم من الجارتيون في /articles/technical/02/121702.asp investopedia والنظر في محاولة يدك في هذا الفن غامضة. كنت وزملاء الدراسة لدينا قد تبدأ من خلال تعلم كيفية قراءة الخرائط التي يستخدمها المحللون الفنيون التنبؤ بتغيرات الأسعار في الأسواق. لمعجم مفصل للرسم رموز أنماط، انظر trending123 / أنماط / مؤشر. ماذا ترى في مزايا وعيوب التحليل الفني مقارنة مع التحليل الأساسي ما هو مخطط الهرم بالضبط اكتشف في /articles/04/042104.asp investopedia. هل شاركت في أو استثمارها في مثل هذه الخطة قد سبق لك ضحية واحدة سجل إجاباتك في بلدي ملاحظات أو مجلة التمويل الشخصي الخاص بك. وفقا للمادة Investopedia، لماذا يمكن أن يكون من الصعب الكشف عن مخطط الهرم ما هي بعض ممكنة معلومات استخبارية إلى هذا النوع من الاحتيال لماذا المخططات الهرمية التي لا يمكن تحملها من هم ضحايا رسم رسم بياني يوضح ديناميات المخططات الهرمية. كيف هي الأندية استثمارية مختلفة من المخططات الهرمية اقرأ عن الأندية الاستثمار في منزل / كيف وهل 4566462 الاستثمار النادي العمل. ماذا لدينا لجنة الأوراق المالية الأمريكية ليقوله عن الأندية الاستثمار في sec. gov/investor/pubs/invclub. htm. تحقيق مزيد من الانترنت. هل تفكر في الانضمام او بدء نادي الاستثمار لماذا أو لماذا لا ما رأي الزملاء عن هذا المسح موقع ويب من بث 60 دقيقة سي بي اس عام 2009 بشأن قضية مادوف، والتي تشمل المواد، والفيديو، والروابط في cbsnews / قصص / 2009/02/27 / 60minutes / main4833667.shtml. ووفقا لهذا الموقع، الذي اكتشف مادوف وكيف من هم ضحايا مادوف ق زيارة موقع ويب مجموعة الدعم التي تم إنشاؤها للضحايا في berniemadoffponzisupportgroup. blogspot /. في فيديو سي بي اس، كيف يدافع عن نفسه مادوف قراءة مقالة في صحيفة وول ستريت جورنال في online. wsj / من المادة / SB123111743915052731. شرح كيف كان مادوف الصورة مخطط بونزي قادرة على النجاح. كيف تساهم التحيزات المستثمرين في هذا النجاح كيف التحيز في الرقابة التنظيمية تساهم في عينة الاحتيال بعض من أشرطة الفيديو من جلسات الاستماع في الكونغرس حول فضيحة مادوف في video. google / videosearch HL أون ط م العنوان. لماذا لم النواب والشيوخ تركز انتقاداتهم على قسم لجنة الاوراق المالية والبورصات الجدول السابق من المحتويات القسم التالي